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返回【核心发现】
8月基金数量520支，环比减少9%，同比增加24%。
浙鲁苏新设基金再领跑，嘉兴、青岛地区最活跃。
投资市场环比波动下沉，数量同比增加26%，交易规模维稳。
江苏、广东持续作为投资主力，上海、浙江位居第二梯队。
半导体、人工智能、新材料项目最受追捧，半导体、电力、人工智能等领域更为吸金。
一、 VCPE市场募资分析
1.8月新基金小幅回落，环比减少9%
2025年8月，中国VC/PE市场新成立基金数量共计520支，较上月减少49支，环比减少9%。和去年同期相比增加101支，同比增加24%。
本期共有450家机构参与设立基金，其中89.6%的机构成立1支基金，7.3%的机构完成2支基金新设，3.1%的机构完成3支及以上基金新设。去年同期，成立两支及以上机构占比为11.9%，机构活跃度同比小幅下降。
2. 浙鲁苏基金数量再领跑，嘉兴、青岛尤为活跃
2025年8月，共计25个省市区（含港澳台）新设基金，其中，浙江省新设基金109支位居榜首，山东省新设基金72支位居第二，江苏省新设基金71支略次之。同比来看，浙江、江苏、福建等地新设基金数量同比增加尤为显著。
细分至市县级来看，本期嘉兴（49支）成为核心募资节点，青岛新设基金40支紧随其后，苏州新设基金29支位列第三，募资活跃度回调的同时，市级地区募资差异放缓。
3. 重点新设基金概览
表1 2025年8月中国VCPE市场重点新设基金一览
| 基金名称 | 管理机构 | 目标募集规模 | 投资策略&介绍 |
| 苏州宽遇股权投资基金 | 高和资本/太盟投资 | 224.3亿元 | 基金由腾讯关联公司深圳市小薯商业管理有限公司、腾讯科技（上海）有限公司、阳光保险旗下阳光人寿保险股份有限公司、中英人寿保险有限公司等共同出资。 |
| 广东省产业发展投资基金 | 粤财基金 | 100.1亿元 | 基金由广东粤财投资控股有限公司、广东粤财基金管理有限公司共同出资，据悉该基金是一支母基金。 |
| 杭州国新创投基金 | 中国国新 | 首期规模100亿元 | 投资中央企业外部项目数量占比不低于50%，投资规模占比不低于30%，投资领域重点覆盖集成电路、人工智能、生物技术、未来信息、未来制造和未来健康等。 |
| 广西人工智能产业基金 | 中信私募 | 注册规模33亿元 | 进一步发挥政府投资基金在人工智能赋能千行百业中的引导和撬动作用。 |
| 上海产创私募基金 | 上海国际集团 | 58.01亿元 | 由上海国际集团有限公司、上海国际集团资产经营有限公司等共同出资。 |
| 合肥建投新兴基金 | 合肥国投 | 55亿元 | 基金将通过市场化运作支持合肥及周边地区的新兴产业发展，进一步放大国有资本在战略性新兴产业领域的引导与撬动作用。 |
| 南宁人工智能产业基金 | 南宁引导基金 | 50亿元 | 重点支持初创期、成长型人工智能企业和项目。 |
| 河北成达临空股权投资基金 | 成达投资 | 50亿元 | 旨在推动河北临空经济发展，强化区域产业投资布局。 |
| 天津家寓股权投资基金 | 盛鼎投资 | 45亿元 | 基金主要聚焦长租公寓领域的投资。 |
| 江苏徐州新兴产业专项母基金 | 徐州战新基金 | 30亿元 | 聚焦新能源、集成电路、新材料、绿色环保等新兴产业领域，重点投向新型储能、芯片设计制造、先进有色金属材料、高效节能、先进环保等关键领域。 |
4. 重点完成募集案例
表2 2025年8月中国VCPE市场重点完成募集案例
| 基金名称 | 管理机构 | 募集规模 | 投资策略&介绍 |
| 信宸资本新一期人民币并购基金 | 信宸资本 | 超45亿元 | 基金聚焦消费品及服务、医疗健康及保健、商业服务和科技等重要赛道，以上市公司私有化、集团业务分拆、行业整合收购、跨境收购等四大并购方向为抓手，通过控股型投资获取被投企业主导权，并以投后赋能和多元化退出路径保障回报。 |
| 丰年高端制造三期基金 | 丰年资本 | 10亿元（首关） | 重点投资国内龙头地位突出、产业及技术成熟、市场需求明确、行业持续增长，并进入拐点期、估值合理的高端制造企业。 |
| 南山蓝月基金 | 南山资本 | 5.67亿元 | 由掌趣科技、歌斐资产、元禾辰坤等参与出资。 |
| 海川资本一期人民币主基金 | 海川资本 | 超3亿元（首关） | 主要投资智能汽车、能源革新领域。 |
| 龙岗龙兴创投基金 | 南岭基金 | 2亿元 | 聚焦以人工智能为先导的深圳战略性新兴产业和未来产业进行投资。 |
| 浦创华章基金 | 浦耀信晔 | 2亿元（首关） | 基金主要投向人工智能、硬科技、高端装备制造、新材料及新能源产业。 |
| 上海临床转化种子投资基金 | 孚腾资本 | 1.8亿元（首关） | 基金将优先聚焦具有高成长潜力的创新医疗器械、创新药、细胞治疗、核药等方向，挖掘和培育医疗临床领域大IP。 |
| 宝鸡西部优势产业基金 | 西部优势资本 | 1亿元 | 主要投向先进制造、信息科技、新材料行业（具体细分行业包括高端装备、智能制造、电子信息、光通信、信息化技术应用及服务、半导体材料、5G材料、先进工业材料，或投资决策委员会同意的符合国家产业引导方向的行业）内具有广阔市场和应用前景的成长期、成熟期企业和核心技术初创期企业。 |
| 深圳坂田人工智能创投基金 | 南岭基金 | 1亿元 | 街道级人工智能基金，未来将围绕人工智能、机器人、半导体、高端制造、生物医药等领域开展投资。 |
二、 VCPE市场投资分析
1. 投资市场显著升温，规模同比增加近三成
2025年8月，投资案例数量747起，环比减少9%，同比增加26%，投资规模同比增加7%至893.89亿元。今年来投资交易在波动中保持增长，规模稳步提升，整体来看市场活跃度与资金投入呈向好态势。
2025年8月，交易量来看，江苏省以145起融资数量领跑全国，广东省融资数量121起位居第二，上海、浙江作为第二梯队融资数量在80起左右。交易金额来看，上海市交易规模总计138.45亿元最为吸金。
2. 半导体、人工智能、新材料项目最受追捧
本月投资热门赛道中，电子信息以229起投资交易、285.16亿元融资规模稳居榜首。细分领域来看，半导体、人工智能、新材料、生物医药等领域项目最受追捧；半导体、电力、人工智能等领域更为吸金。
表3 2025年8月VC/PE市场各行业投资数量及规模统计
| 行业 | 投资数量（起） | 投资规模（亿元） | 投资均值（万元） |
| 电子信息 | 229 | 285.16 | 12452.57 |
| 先进制造 | 154 | 101.99 | 6622.41 |
| 医疗健康 | 124 | 99.87 | 8054.10 |
| 能源及矿业 | 56 | 71.92 | 12842.46 |
| 传统制造 | 24 | 30.00 | 12499.59 |
| 汽车交通 | 19 | 15.01 | 7897.80 |
| 企业服务 | 18 | 4.45 | 2470.49 |
| 金融 | 18 | 79.50 | 44167.52 |
| 消费 | 17 | 27.49 | 16170.57 |
| 农林牧渔 | 14 | 3.90 | 2787.58 |
| 文娱传媒 | 13 | 3.92 | 3015.38 |
| 通信通讯 | 12 | 11.76 | 9802.30 |
| 化学工业 | 11 | 33.52 | 30476.17 |
| 建筑建材 | 7 | 12.12 | 17318.57 |
| 批发零售 | 6 | 2.01 | 3352.83 |
| 公用事业 | 6 | 98.11 | 163518.46 |
| 房地产 | 6 | 10.80 | 17998.67 |
| 物流运输 | 5 | 0.83 | 1650.00 |
| 旅游 | 3 | 0.74 | 2466.67 |
| 教育培训 | 3 | 0.31 | 1033.33 |
| 综合 | 1 | 0.40 | 4000.00 |
| 体育 | 1 | 0.08 | 800.00 |
3.细分交易轮次及融资规模量级概况
融资轮次细分下，A轮以281起案例（占比37.6%）主导交易数量；而融资规模细分来看，A轮交易规模占比20.2%同样最为突出。
表4 2025年8月各轮次交易数量规模概况
| 轮次 | 案例数量（起） | 占比（%） | 投资规模（亿元） | 占比（%） | 均值（万元） |
| 早期投资 | 170 | 22.8% | 70.52 | 7.9% | 4148.09 |
| A | 281 | 37.6% | 180.40 | 20.2% | 6419.85 |
| B | 80 | 10.7% | 102.75 | 11.5% | 12844.32 |
| C | 30 | 4.0% | 81.10 | 9.1% | 27033.84 |
| D | 6 | 0.8% | 8.00 | 0.9% | 13333.33 |
| E轮及之后 | 3 | 0.4% | 2.60 | 0.3% | 8666.67 |
| 战略融资 | 35 | 4.7% | 132.18 | 14.8% | 37766.29 |
| 定向增发 | 5 | 0.7% | 1.89 | 0.2% | 3781.20 |
| 非控制权收购 | 76 | 10.2% | 121.60 | 13.6% | 15999.69 |
| Buyout | 36 | 4.8% | 98.06 | 11.0% | 27239.34 |
| Pre-IPO | 2 | 0.3% | 7.75 | 0.9% | 38731.92 |
| 上市及以后 | 22 | 2.9% | 85.04 | 9.5% | 38654.70 |
| 未披露 | 1 | 0.1% | 2.00 | 0.2% | 20000.00 |
市场交易量级来看，中小规模交易频发支撑市场，已披露实际金额事件交易规模在1000万-5000万元区间占比35.5%居首、1亿-5亿元区间交易占比27.6%次之；结合上述投资交易轮次细分情况来看，市场覆盖广泛且中小项目活跃度高。
6. 重点融资案例Top10
表5 2025年8月中国VCPE市场重点融资案例
| 项目 | 领域 | 轮次 | 金额 | 投资方 |
| 内蒙古中广核 | 电力生产商 | 战略融资 | 118亿元 | 工银投资、农银投资、中交基金、建信投资、央企乡村投资基金等 |
| 聚变能源 | 可控核聚变技术开发商 | 战略融资 | 114.92亿元 | 中石油昆仑资本、国家绿色发展基金、浙能电力等 |
| 明慧医药 | 创新生物医药研发商 | Pre-IPO | 1.31亿美元 | 奥博资本、启明创投、泰福资本、五源资本、时真资本等 |
| 航天驭星 | 商业卫星测运控服务商 | C+ | 4.3亿元 | 信达资本、工大创投、财通资本、汉江资本、长江资本等 |
| 剂泰科技 | AI驱动药物制剂研发商 | D | 4亿元 | 北京市医药健康产业投资基金、大兴区产业投资基金 |
| 联光元和 | 超光谱成像仪器生产商 | A | 4亿元 | 上海联和投资、高远资本、广合浩、韦伯投资等 |
| 中科科乐 | 聚烯烃催化剂及材料研发商 | A | 超3亿元 | 招商局创投、TCL创投联合、海螺私募、合肥创新投、合肥国投、钧山资本等 |
| 应世生物 | 抗肿瘤药物研发商 | C | 超3,400万美元 | 复健资本、比邻星创投、澄翔资本、昆仑资本、恩然创投等 |
| 燕龙科技 | 车轻量化零部件生产商 | B | 2亿元 | 恒旭资本、上汽金控、松禾资本、苏高新金控、国泰君安创新投等 |
| 跃然创新 | AI玩具研发商 | A | 2亿元 | 中金资本、红杉中国种子基金、华山资本、愉悦资本、Brizan Ventures等 |
数据说明：
为方便读者使用，现将报告中数据来源、统计口径及汇率换算进行说明：
数据来源
• 本报告图表数据来源均为CVSource投中数据。
统计口径
• 新成立基金：于统计期限内，新注册成立的基金
• 完成募集基金：于统计期限内，宣布募集完成的基金
• 融资规模：统计市场公开披露的实际金额，对未公开具体数值的金额进行估计并纳入统计
汇率换算
• 报告中所有涉及募资规模和投资规模均按募资或投资当日汇率，统一换算为人民币进行统计。
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