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返回【核心发现】
- 7月基金数量569支，环比增加27%，同比增加44%。
- 浙苏鲁新设基金再领跑，嘉兴、九江地区最活跃。
- 投资市场环比小幅升温，数量同比增加超四成。
- 江苏融资交易领跑全国，广东、上海、浙江协同发力。
- 半导体、人工智能、生物医药项目最受追捧，电力、半导体、机器人等领域更为吸金。
一、 VCPE市场募资分析
1.7月新基金再度回升，同比增加超四成
2025年7月，中国VC/PE市场新成立基金数量共计569支，较上月增加120支，环比增加27%。和去年同期相比增加175支，同比增加44%。
本期共有500家机构参与设立基金，其中91%的机构成立1支基金，5.6%的机构完成2支基金新设，3.4%的机构完成3支及以上基金新设。去年同期，成立两支及以上机构占比为8.2%，机构活跃度同比持续稳定。
2. 浙苏鲁基金数量再领跑，嘉兴、九江尤为活跃
2025年7月，共计28个省市区（含港澳台）新设基金，其中，浙江省新设数量136支位居榜首，江苏省新设基金93支略次之，山东省新设基金数量57支位列第三。同比来看，浙江、江西、上海等地新基金数量同比增加尤为显著。
细分至市县级来看，本期嘉兴（63支）成为核心募资节点，九江、青岛、苏州、深圳作为第二梯队紧随其后，市场升温同时，地区募资活跃度差距有所放大。
3. 重点新设基金概览
表1 2025年7月中国VCPE市场重点新设基金一览
| 基金名称 | 管理机构 | 目标募集规模 | 投资策略&介绍 |
| 服贸基金二期 | 招商局资本 | 100亿元 | 基金将重点关注和投资数字经济、贸易新业态等领域，包括智慧城市、数据与云计算、软件与信息、供应链管理与物流、智能交通等，支持培育服贸新业态、新模式。 |
| 云南先进制造业母基金 | 云南产投 | 50.08亿元 | 云南省政府投资基金体系下第二只重点产业母基金 |
| 长江专汽（随州）产业投资基金 | 长江创投 | 50亿元 | 聚焦专用汽车及零部件、新能源、新材料、高端制造等主导产业发展的分母基金，具备直接投资和间接投资双重功能，可灵活设立产业链子基金、专项子基金等，全方位支持随州等重点区域汽车产业发展。 |
| 广西工业创投基金 | 广投鼎新基金 | 50亿元 | 基金采用“1+N”母子基金模式，聚焦科技创新和新质生产力培育，投向工业领域初创期和成长期科技型企业，重点支持新一代信息技术、新能源汽车、新能源及储能、生物医药、新材料等新兴产业培育壮大，及人工智能、生命科学等未来产业前瞻布局。 |
| 湖北长江一号健康产业投资基金 | 长江产业集团 | 34.01亿元 | 健康产业投资领域 |
| 平逸横海基金 | 平安资本 | 33.01亿元 | 由中国平安人寿保险股份有限公司、中国平安财产保险股份有限公司以及平安资本有限责任公司共同出资设立。 |
| 咸宁长证高新产业投资母基金 | 长江资本 | 30亿元 | 重点投向大健康、电子信息、绿色能源、新材料等咸宁市“5+4”主导产业和新兴未来产业。 |
| 南京溧水产业发展基金 | 紫金科创 | 30亿元 | 由南京润科产业投资有限公司、江苏南京国家农业高新技术产业示范区发展集团有限公司、南京溧水清源资产经营管理有限公司等共同出资 |
| 孝感市智能传感股权投资基金 | 海通开元 | 20亿元 | 智能传感领域 |
| 合肥瑶海区科技创新投资基金 | 兴泰资本 | 20亿元 | 基金主要聚焦高端装备制造、新材料、新一代信息技术、生物医药、智能机器人和低空经济等六大领域。 |
4. 重点完成募集案例
表2 2025年7月中国VCPE市场重点完成募集案例
| 基金名称 | 管理机构 | 募集规模 | 投资策略&介绍 |
| 湖北人形机器人产业母基金 | 长江资本 | 50亿元（首关） | 重点投向人形机器人和人工智能相关产业核心领域，包括湖北省重点发展的人形机器人链主企业及具有核心技术实力的零部件、脑机接口、控制系统、模型算法等战略性、先导性的科技型企业。 |
| 中科创星先导基金 | 中科创星 | 26.17亿元（首关） | 基金重点投向以人工智能为核心的物质、能量、信息、生命、空间产业领域的硬科技项目。 |
| 东方嘉富中小企业基金 | 东方嘉富 | 16亿元（首关） | 重点投向具备核心技术或存在国产替代需求的先进制造、信息技术及生命健康等战略新兴领域中小企业，为其发展注入资本动能。 |
| 安徽元禾璞华产业并购基金 | 元禾璞华 | 15.57亿元（二关） | 重点支持半导体和智能制造等硬科技领域项目。 |
| 张江燧锋二期基金 | 张江浩珩 | 116,958万元 | 主要寻找浦东新区及长三角区域的优质项目进行投资，投资标的包括集成电路、信息技术、生物医药及医疗器械、智能制造等领域内的科技型企业。 |
| 上海元禾璞华基金 | 元禾璞华 | 7.75亿元（首关） | 主要投资处于成长期及成熟期的半导体核心环节，包括IC设计、制造、封测、设备、零部件、材料、EDA等领域；以及泛半导体及硬科技，包括人工智能、汽车电子、新材料、智能制造等领域。 |
| 长石硬科技三期基金 | 长石资本 | 7.28亿元（三关） | 重点投资基于电动化、数字化、智能化和网联化，推动以智能汽车、新能源、半导体、数字经济等为代表的产业升级创新创业公司。 |
二、 VCPE市场投资分析
1. 投资市场显著升温，规模同比增加近三成
2025年7月，投资案例数量823起，环比增加1%，同比增加44%，投资规模同比增加16%至908.76亿元。回顾2024年7月-2025年7月市场走势，投资活跃度自去年底逐步升温，尽管期间有波动，6、7月投资数据再度印证市场投资热情高涨。
2025年7月，江苏省以149起融资数量领跑全国，北京市凭借195.19亿元融资额，登顶单月融资规模榜首 。作为投资第二梯队，广东、上海、浙江合计贡献341起投资交易，揽金293.06亿元，占市场整体三成左右，区域投资力量协同发力。
2. 半导体、人工智能、生物医药项目最受追捧
本月投资热门赛道中，电子信息以265起投资交易、237.16亿元融资规模稳居榜首。细分领域来看，半导体、人工智能、生物医药、机器人等领域项目最受追捧；电力、半导体、机器人等领域更为吸金。
表3 2025年7月VC/PE市场各行业投资数量及规模统计
| 行业 | 投资数量（起） | 投资规模（亿元） | 投资均值（万元） |
| 电子信息 | 265 | 237.16 | 8949.47 |
| 先进制造 | 134 | 168.49 | 12574.17 |
| 医疗健康 | 123 | 110.45 | 8979.47 |
| 能源及矿业 | 48 | 30.62 | 6379.17 |
| 传统制造 | 32 | 13.92 | 4350.12 |
| 消费 | 29 | 18.18 | 6270.18 |
| 汽车交通 | 29 | 47.90 | 16515.54 |
| 企业服务 | 28 | 18.66 | 6663.05 |
| 金融 | 23 | 23.47 | 10203.80 |
| 文娱传媒 | 17 | 6.84 | 4022.22 |
| 批发零售 | 15 | 27.46 | 18308.01 |
| 化学工业 | 15 | 8.07 | 5382.60 |
| 公用事业 | 13 | 148.03 | 113869.35 |
| 物流运输 | 9 | 8.24 | 9155.56 |
| 农林牧渔 | 9 | 2.55 | 2833.33 |
| 通信通讯 | 8 | 6.95 | 8681.25 |
| 建筑建材 | 8 | 13.39 | 16737.50 |
| 旅游 | 7 | 10.45 | 14928.57 |
| 教育培训 | 4 | 5.01 | 12533.47 |
| 房地产 | 4 | 2.42 | 6044.95 |
| 综合 | 2 | 0.20 | 1000.00 |
| 体育 | 1 | 0.30 | 3000.00 |
3.细分交易轮次及融资规模量级概况
融资轮次细分下，A轮以320起案例（占比39%）主导交易数量；而融资规模细分来看，A轮及战略融资交易规模占比均为22.7%最为吸金。
表4 2025年7月各轮次交易数量规模概况
| 轮次 | 案例数量（起） | 占比（%） | 投资规模（亿元） | 占比（%） | 均值（万元） |
| 早期投资 | 215 | 26.1% | 61.69 | 6.8% | 2869.43 |
| A | 320 | 38.9% | 206.83 | 22.7% | 6463.31 |
| B | 76 | 9.2% | 106.36 | 11.7% | 13994.24 |
| C | 31 | 3.8% | 94.03 | 10.3% | 30331.77 |
| D | 12 | 1.5% | 17.13 | 1.9% | 14273.67 |
| E轮及之后 | 6 | 0.7% | 9.70 | 1.1% | 16166.67 |
| 战略融资 | 44 | 5.4% | 206.28 | 22.7% | 46882.92 |
| 定向增发 | 2 | 0.2% | 0.80 | 0.1% | 3996.90 |
| 非控制权收购 | 63 | 7.7% | 57.60 | 6.3% | 9143.34 |
| Buyout | 34 | 4.1% | 40.50 | 4.5% | 11911.80 |
| 上市及以后 | 15 | 1.8% | 47.21 | 5.2% | 31471.14 |
| 未披露 | 5 | 0.6% | 60.63 | 6.7% | 121261.84 |
市场交易量级来看，中小规模交易频发支撑市场，已披露实际金额事件交易规模在1000万-5000万元区间占比40.5%居首；结合上述投资交易轮次细分情况来看，与早期、成长期项目融资需求适配，反映市场聚焦中小企业发展培育。
6. 重点融资案例Top10
表5 2025年7月中国VCPE市场重点融资案例
| 项目 | 领域 | 轮次 | 金额 | 投资方 |
| 国网新源控股 | 抽水蓄能电站管理商 | 战略融资 | 365亿元 | 中国石油、中国人保、皖能集团、农银投资、交银投资等 |
| MiniMax | 人工智能交互产品研发商 | C | 近3亿美元 | 交叉基金、上海国资母基金等 |
| 智谱AI | AI知识智能技术开发商 | 战略融资 | 10亿元 | 浦东创投集团、张江集团 |
| 众擎机器人 | 智能人形机器人研发商 | Pre-A++/A1 | 近10亿元 | 星航资本、京东、溥泉资本、银泰集团、华控基金、国晨基金、黄浦江资本等 |
| 它石智航 | 具身智能技术研发商 | 天使+ | 1.22亿美元 | 美团战投、钧山投资、碧鸿投资、国汽投资、临港科创投、赛富投资基金等 |
| 星海图 | 具身智能机器人研发商 | A4/A5 | 超1亿美元 | 今日资本、美团龙珠、美团战投、中金保时捷基金、襄禾资本、北京机器人基金等 |
| 小鹏汇天 | 航空飞行器研发商 | B2 | 1亿美元 | 未披露 |
| 千寻智能 | 智能人形机器人研发商 | PreA+ | 近6亿元 | 京东、中国互联网投资基金、浙江省科创母基金、华泰紫金、复星锐正资本等 |
| 零一汽车 | 新能源智能重卡研发商 | A | 5亿元 | Momenta、兴杭创投、辰韬资本、国发文鑫、娄东产业基金、德迎资本、元璟资本、财通资本等 |
| 诺瓦聚变 | 小型模块化核聚变装置研发商 | 天使轮 | 5亿元 | 社保基金中关村自主创新专项基金、君联资本、光速光合、高榕创投、华控基金、明势创投、临港科创投等 |
数据说明：
为方便读者使用，现将报告中数据来源、统计口径及汇率换算进行说明：
数据来源
• 本报告图表数据来源均为CVSource投中数据。
统计口径
• 新成立基金：于统计期限内，新注册成立的基金
• 完成募集基金：于统计期限内，宣布募集完成的基金
• 融资规模：统计市场公开披露的实际金额，对未公开具体数值的金额进行估计并纳入统计
汇率换算
• 报告中所有涉及募资规模和投资规模均按募资或投资当日汇率，统一换算为人民币进行统计。
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